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打造国内期货互联网实战阵营

你一定要保持耐心,等到机会出来的时候,狠、准、稳

2017-08-29 我要分享

雷百亮:
        西安人,93年开始做股票,03年开始做期货。原先做机电生意,2000年后专职做投资,成立了自己的私募公司:深圳康宝亮资产管理有限公司。目前,基本所有品种都有参与,除了有色金属和豆类品参与的比较少。    
        和讯创世纪期货大赛参赛昵称“鳄鱼捕食”,目前在综合积分排行榜上排名第九(2017.8.29),年化收益率166.45%,最大回撤18.4%。

交易概况(2017.3.1——2017.8.28)
单利净值(2017.3.1——2017.8.28)
月盈亏(2017.3.1——2017.8.28)
品种平仓盈亏(2017.3.1——2017.8.28)

和讯:请问您的交易模式是什么?可以大致说一下吗?
雷百亮:主要是程序化全自动交易和主观交易相结合,参加我们大赛的账户今年以来基本上没有一手主观交易的单子,都是电脑自动的程序化交易。

和讯:那您当前交易中有多少个策略?
雷百亮:我的交易策略比较多,目前在线跑的可能有十几个,主要是趋势性模型。多周期,多品种多策略,不同的品种不同的策略和周期。不同的账户也用不同的策略和不同资金函数。

和讯:参赛的这个账户呢? 这个策略特点是什么?
雷百亮:这个账户因为是我个人的资金,所以仓位等各方面比较激进一些。其中相关性品种的套利和对冲用的比较少,所以这个账户相对来说回撤比较大,收益相对其他账户略高。仓位在40%左右,最多的时候5,60。这个账户黑色系占比比较重。因为今年的形势是其他的品种行情比较少,例如豆类品:豆油、菜油、豆粕、菜粕、棕榈油,整体来说不好所以参与的比较少。像15年股灾前,我们的交易以股指期货为主,过去股指期货占到我所有仓位的90%以上,自从股指期货限制后,我就很少参与了。

和讯:确实,您这个账户之前在股指上赚了很多。
雷百亮:15年的股指交易,我当时翻了7倍,从最初的一路做多,到股灾时一路做空,当时成绩还不错。当时这个还不是主要的账户,应该是国都期货的账户,15年国都期货大赛的冠军和亚军都是我拿的。

和讯:那从股指转战商品,您感觉最大的变化是什么?
雷百亮:去年的商品期货行情非常好,但去年一年我的成绩相当不理想,因为过去在股指期货上的策略和模型我用了一年的时间往商品上转,从16年11月左右才基本完成转型。去年年初的时候,螺纹钢、铁矿石、橡胶、焦炭,我当时都是在涨势的启动点做的多单,但后来刚起来时就被洗掉了,期间有个很大的回撤,当天挨了一个板,仓位也比较重,基本从那个时候我就停下来了,然后用了大半年的时间一直完善商品上的程序化交易。噢,是3月初,螺纹钢短期的头部的时候,我做的空单,然后一个反抽,一开盘迅速拉的涨停板,我就把单平了,平完之后紧接着就跌下去了,如果不平,当时获利应该非常大,那次回撤很大,于是就停手了。这个也不能说是我从股指上转战商品,因为商品我从03年就开始做。过去也曾经有过很多次大赚,一个星期资金翻一倍,甚至当时做PTA,6天时间资金翻了4,5倍。但是也经历过爆仓,当时04年在橡胶上的爆仓。这应该是我从主观交易往程序化交易的转变,虽然现在还是有主观交易,但我很少下手,现在一般情况我都是主观单子特别有信心,或判断的趋势行情把握非常大的情况下,才会去做主观的单子。而且主观单子现在也不像过去下手那么狠 ,一般的主观单子仓位在20%——30%。自从有了公司后,我们团队作战,依靠大家各自的职责和功能,有研发团队做程序化策略的研发,交易一般很少由我下单,有专职的交易员和专职的风控员,这样比起过去来说风控等各方面,还有资金曲线都更加稳健。另外,我们也不单单做期货,股票也做,股票占到70%左右的资金,股票交易和期货交易的人员都是分离的,股票也有专门的研发团队、交易员和风控员。

和讯:很多人做过期货后就不做股票了,但为什么您的侧重还是在股票上?
雷百亮:因为期货的容量相对股票来说没有可比性,股票你随便有个几个亿,几十亿资金也不会受到流动性的限制,而商品期货就很难了。但如果接下来股指期货如果不受限的话,当然我还是会主要交易股指期货,我的资金量比较大,股指期货的滑点很少,它的联动性也非常好。商品期货中很多品种交易相对不活跃,程序化交易会有很多滑点,有些品种滑点损失差不多有3,4个点。股市还是适合大资金去运作的。另外还有一点,股市我已经做了20多年,把握的比较好,从2000年之后这么多年来,基本上大的顶我都逃掉了,像6124当时我在5500逃的顶,3478逃的顶,15年股灾时,我在破了5100点后把股票全部清光,然后一路做的空单下来,这么多年我在股市上的收获比期货上大得多。

和讯:经历破产后能再次站起来,这点是非常让人敬佩的,而且还是两次(一次股票一次期货),请问您的感悟是什么?
雷百亮:经过两次破产,现在我也快50岁了,说心里话,现在没有过去那种冲劲,像过去我做交易经常重仓,而现在把风险放在第一,赚钱在其次,如果把风险控制好了,利润自然就来了。现在无论股票还是期货,我从来不做逆势单,比如从6124跌到1664,13个月我基本上一股都没操作,3478跌下来也是,我都是空仓,从来不做反弹,对于在商品上,我对自己的约束是三步的原则。一,不频繁操作。二,不重仓操作。三,不逆势操作。遵守纪律,严格风控,机会总是有,是慢慢等来的,要耐心,就像我取的微信名:鳄鱼,你一定要保持耐心,等到机会出来的时候,狠、准、稳。做了二十多年的交易,也破产了两次了,这个年龄了也不允许我有大的闪失,一定是风险在最前面,任何时候风险都是第一。我经常给我团队的人说,谁的钱都不是风吹来的,谁的钱都是血汗钱,我们要对投资人的资金负责,所以我们要把风险控制住,接下来再谈盈利的事情,这样我们才能走的更远。保持平常心,有段时间不赚钱也没关系,我们可以慢慢来慢慢等,机会非常多,风险也非常多,必须很好的把控好心态。13年和14年当时股市行情不好,我基本也就一毛钱也没赚,但是15年风起来了,当时很多朋友股票融资加杠杆,我过去股票上破产就是因为加杠杆,所以15年我一点杠杆也没加,当时有人笑话我股票赚钱赚的比他们少,人家有些15年赚了4,5倍,甚至7,8倍的也有,我15年才赚了3倍,但是最终大顶5178的时候,我全部都保住了。

和讯:风险控制是第一要务,那么您有没有应对突发事件(比如去年双11)的一些机制?
雷百亮:风控方面,我们公司有专门的风控员,他的权力比我的权力更高,他有权力平我的单子。双11当时我很多品种赚了很多,说心里话,那天当时很多品种涨停,有些不理性,想着涨停后面还有加数,当时的回撤也是挺大的,还好我的仓位不重,利润回吐的比较大,有些品种在涨停板上还加了仓,后来全部跳水下来后就止损了,但基本大部分是止盈出来的。双11时,我的模型还不够完善,还有一些主观单子,但现在不存在这个问题了,因为我的程序里有很多小周期(策略),小周期(策略)来应对这些突发事件,电脑会迅速处理,而且我所有的模型程序都有各种止损,有固定止损也有形态止损,以后若有这些突发事件影响应该不大。

和讯:风控止损有设置点位吗?
雷百亮:固定的止损,一般单一模型的话,止损不超过总资金的千分之一。因为我的模型比较多,所以单一的模型占用我的资金量一般很小,所以触发止损占总资金的千分之一。当然,主动单的止损相对比较多,会占到总资金的百分之二左右。一般情况我的主观单子刚开始进去量也比较小,一般只有在有浮盈的情况下才会加仓,所以相对来说止损也不会非常大。

和讯:您主要是做趋势,那么对于今年接下来的黑色系行情,您个人有什么看法和预判吗?
雷百亮:黑色系是目前最强势的品种。接下来秋季和冬季的环保政策可能对焦炭、螺纹钢影响相对比较大,目前主观上我认为涨势不言顶,坚决不能逆势,尤其是牛市末端的时候,往往可能有最后的疯狂,当然这个也不一定。但是程序化交易不去人为地判断顶底,所有的参数、策略,我们写进程序后,还是放心大胆地交给电脑去做。目前来说,我的主观单子我不去做多,如果一旦黑色系见顶,我会去放空,但是目前来看,任何时候的做空都是逆势。就像15年6月份做股指期货,当时见顶的时候,我去做股指的空单,资金回撤也是比较大。还有03年,0306的橡胶,我当时也是判断了它的顶,在那不停地放空不停地止损,也是损失比较重,结果到最后03年的橡胶连续暴跌,最后心态坏了我也没参与上,所以说这么多年下来,我交易做这种顶、底,会非常小心谨慎。

和讯:那么关于主观交易,请问您是如何来规避一些人性弱点,提高执行力的呢?
雷百亮:关于人性的弱点,不外乎就是贪婪与恐惧。贪婪这方面,我觉得有时候做交易,也是辩证的,该贪的时候你必须贪,这在交易中就是有风使尽帆,如果你没有大的获利,怎么能弥补平时小的亏损呢?一旦有利润了,就把单子拿住,尽量的一直持有。像我的焦炭,从底下到现在已经一个多月的多单一直是持有的,这个也不叫做贪吧。然后“贪”有时候理解为没有行情的时候,你总是想去交易,频繁交易,总是想找机会,有时候仓位的过重,频繁的交易这都属于“贪”。如果这样的话,不停交易,这毫无疑问就属于弱点了。恐惧的话,每个人都会有恐惧,像我到现在为止,还是会经常稍微有个风吹草动,就把单子平了,前提是没有浮盈或者刚刚进去不久,最后平了没多久行情又按照自己原定的趋势走了,自己就会非常懊恼,但这个也是辩证来看的,恐惧让你把风险控制住了。关于执行力,我相信老的交易员不存在执行力的问题,像我15年做股指期货的时候,有时动不动亏损上百万,一天有时候亏损一、两百万甚至三、四百万,砍单子几乎没有一点点的犹豫。还有07年做认沽权证,几分钟亏损七八十万,那就必须得砍,执行力没有问题。对于新的交易员来说,执行力可能会有问题,他们经常是亏损的单子还是守着等着,老交易员不会允许自己这样,一旦行情对自己不利时,不管亏损多大都会执行止损。

和讯:您刚才提到新老交易员,那您有没有什么忠告建议给到新货新人?
雷百亮:我觉得对于新交易员来说,我们也是从新交易员过来的,新交易员最容易犯的错误还是频繁操作、过量交易、逆势交易,还是前面我说的这三点。总想着很快的利润增长,因为期货本来就是属于暴利行业,每个人都对自己的交易水平过于自信,对于风险的认知考虑得过少,期货是杠杆交易,如果不谨慎很容易爆仓,所以对于新交易员,还是多去看书,多看一些访谈录,比如国外华尔街很多大师的访谈录,国内很多交易高手的采访等各方面,我觉得多去了解别人,从别人的经历上借鉴吧,提高自己,交易的时候,还是要小仓位。另外一点,对于新的交易员,我经常和我的团队说,学交易的时候不要在模拟交易上下功夫,因为有些时候的模拟交易会让自己养成很多坏习惯。

和讯:非常感谢雷总的建议,也感谢雷总今天接受和讯的采访。祝您的公司蒸蒸日上!
雷百亮:谢谢。

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